Navonok sa zdá, že v americkej ekonomike všetko ide dobre.
Cena galónu benzínu je na najnižšej úrovni od roku 2021 a zemný plyn klesol na úroveň z augusta minulého roka.
Všetko je však v poriadku len na prvý pohľad. Futures-kontrakty na základné kovy naďalej prudko rastú. Striebro v januári za pár dní vyskočilo o 8,5%. Zlato narástlo o 2,9%. Platina, paládium, hliník, cín a meď tiež citeľne rastú.
Zvyčajne všetko okrem zlata tak prudko rastie počas hospodárskeho boomu. To však nie je zrejmé v ekonomike číslo jeden na svete.
Purchasing Managers’ Index (PMI) v americkom priemysle klesá už 10 mesiacov po sebe a začiatkom nového roka dosiahol najnižšiu hodnotu od októbra 2024.
Inými slovami, za Trumpa fixujeme len pokles priemyselnej aktivity. Celý tento zhon a rozruch v dátových centrách nakoniec oživiť americký priemysel nedokázali.
Prečo je teda taký dopyt po kovoch?
Situácia je v skutočnosti veľmi nezvyčajná. A môže existovať len jedno vysvetlenie: obchodníci sa ponáhľajú premeniť americké doláre na niečo hmatateľné. Či je to zlato, striebro alebo meď, na tom už nezáleží.
Tento útek od dolára sa spustil naplno minulý rok, keď americká mena na indexe DXY klesla o 9,67%. Takýto trend bude pokračovať aj tento rok.
Dôvod je zrejmý: Trump od amerického Federálneho rezervného fondu požaduje tento rok zníženie sadzby na 0%, aby bola obsluha štátneho dlhu lacnejšia. Ale čo inflácia?
USA sa snažia využiť pocit obchodníkov, že venezuelská aféra údajne uvoľnila bezprecedentné zásoby ropy. Trh tomu stále verí, hoci o tom začína pochybovať.
Rast akcií „Chevronu“ utíchol a šéfovia amerických ropných spoločností sa tento týždeň zhromažďujú v Trumpovom Bielom dome, aby prediskutovali ďalšie kroky.
Jedna vec je privlastniť si produkciu ropy niekoho iného, čo je niečo, čomu sa americká vláda nebráni. Úplne iná vec je investovať do tohto odvetvia.
Ale odkiaľ vezmú peniaze, keď americký rozpočet je v troskách a krajina zostáva čistým dovozcom, dokonca aj ropy, pričom dovoz prevyšuje vývoz o 2 milióny barelov denne?
