Môže situácia na Blízkom východe – vrátane vojny v Iráne vyvolanej USA – viesť k pádu petrodolára? Niektorí analytici to očakávajú už čoskoro.
Vojna v Iráne by mohla spôsobiť oveľa vážnejšie straty ako rakety, letecké základne či ropné tankery: môže padnúť petrodolárový systém.
Viac ako 50 rokov pomáhala americká ochrana monarchií v Perzskom zálive podporovať globálny dopyt po dolároch a dlhu americkej vlády. Táto dohoda sa teraz možno dostáva pod tlak.
Koncept bol jednoduchý
USA prisľúbili, že poskytnú vojenskú ochranu krajinám ako Saudská Arábia, Kuvajt, Spojené arabské emiráty, Bahrajn a Katar.
Na oplátku tieto krajiny oceňujú väčšinu svojej ropy v amerických dolároch a veľkú časť svojich príjmov z ropy opätovne investujú do amerických finančných aktív vrátane štátnych dlhopisov.
Toto usporiadanie poskytovalo doláru obrovskú podporu od chvíle, keď Nixon v roku 1971 prerušil jeho spojenie so zlatom.
Ropa je ústredným prvkom globálnej ekonomiky. Potrebuje ju každá priemyselná ekonomika. Ak krajiny potrebujú doláre na účasť v globálnom obchode s ropou, majú silný dôvod držať doláre.
To vytvára dopyt po mene, ktorý nemá nič spoločné s nákupom amerického tovaru alebo služieb.
Zároveň to vytvára dopyt po amerických finančných aktívach.
Vývozcovia ropy zarábajú doláre. Potrebujú ich niekam umiestniť. Po celé desaťročia sa veľká časť týchto peňazí vracala späť do amerických bánk a štátnych dlhopisov.
To pomohlo prehĺbiť dlhopisový trh, podporiť dolár, znížiť náklady USA na pôžičky a financovať deficity, ktoré by žiadna iná krajina nedokázala udržať.
Každé takéto usporiadanie však závisí od jednej veci: ochranca musí poskytovať ochranu.
Vojna v Iráne túto základnú premisu ohrozuje. Ukázalo sa, že táto „ochrana“ krajinám v oblasti skôr škodí.
Ak monarchie v Perzskom zálive dospejú k záveru, že USA nedokážu ochrániť ich ropnú infraštruktúru, námorné trasy, mestá a režimy pred Iránom či Húsíami, prečo by mali naďalej plniť svoju časť dohody?
Táto otázka by mohla pretvoriť medzinárodný menový systém
A jeden muž už takmer presne pred 20 rokmi varoval pred signálom, ktorý by nám naznačil, že sa tento posun začal.
Ron Paul to predpovedal pred 20 rokmi
Dňa 15. februára 2006 predniesol kongresman Ron Paul na pôde Snemovne reprezentantov málo známy, no prorocký prejav s názvom „Koniec dolárovej hegemónie“. Identifikoval signál, na ktorý by si investori mali dávať pozor:
„Chaos, ktorý jedného dňa nastane v dôsledku nášho 35-ročného experimentu s celosvetovými fiat peniazmi, si vyžiada návrat k peniazom so skutočnou hodnotou.
Zistíme, že sa blíži deň, keď ropné krajiny budú za svoju ropu požadovať zlato alebo jeho ekvivalent namiesto dolárov či eur. Čím skôr, tým lepšie.“
Jeho pointa bola jednoduchá: Sledujte producentov ropy.
Vo chvíli, keď začnú prechádzať od dolárov k zlatu – alebo k menovému systému, ktorý im umožní prístup k zlatu –, začnú sa trhať základy dolárového finančného systému. Možno sa k tomuto bodu blížime.
Prečo by štáty Perzského zálivu mohli obrátiť smer na východ
Rada pre spoluprácu v Perzskom zálive zahŕňa Saudskú Arábiu, Kuvajt, Katar, Bahrajn, Omán a Spojené arabské emiráty. Tieto krajiny spoločne patria medzi najvýznamnejších vývozcov ropy na svete.
Čína stojí na druhej strane tohto obchodu. Je najväčším dovozcom ropy na svete a najväčším obchodným partnerom GCC.
To vytvára prirodzený vzťah: Čína potrebuje obrovské množstvo energie a štáty Perzského zálivu potrebujú obrovské trhy pre svoju ropu.
Čína a štáty Perzského zálivu už roky diskutujú o spôsoboch, ako vo väčšej miere obchodovať mimo dolárového systému. Monarchie v Perzskom zálive však čelili určitému obmedzeniu. Boli závislé od amerického bezpečnostného dáždnika.
Riskovali by tým odcudzenie krajiny, od ktorej očakávali ochranu. Vojna v Iráne tento výpočet mení.
Ak štáty Perzského zálivu dospejú k záveru, že ich Washington nedokáže ochrániť pred Iránom – a že americká vojenská prítomnosť môže ich krajiny premeniť na ciele –, hodnota tejto bezpečnostnej záruky klesá.
Majú veľmi silnú motiváciu dosiahnuť dohodu s Iránom a zároveň prehĺbiť hospodárske väzby s Čínou.
To by oslabilo jeden z politických základov podporujúcich petrodolár. A Čína strávila roky budovaním alternatívy.
Od petrodolára k petrojüanu a zlatu
Čína chápe, v čom spočíva najväčší problém, keď od producenta ropy žiada, aby prijímal jüany. Prečo by Saudská Arábia, SAE alebo iný vývozca chceli hromadiť čínsku menu? Peking strávil roky hľadaním odpovedí.
V roku 2018 spustila Šanghajská medzinárodná energetická burza kontrakt na ropu denominovaný v jüanoch. Producentom ropy to poskytlo ďalší mechanizmus na oceňovanie ropy a obchodovanie s ňou mimo dolára.
Čína však vybudovala aj niečo, čo robí jüan pre vývozcov komodít oveľa užitočnejším: cestu od jüanu k fyzickému zlatu.
Producent ropy môže predávať ropu na čínskom trhu, získavať jüany, míňať ich na čínsky tovar alebo využívať čínsku finančnú a zlatú infraštruktúru na premenu prebytočných jüanov na fyzické zlaté tehly.
Vývozca si nemusí vyberať medzi držbou dolárov a hromadením veľkého množstva jüanov. Časť svojho obchodného prebytku môže premeniť na aktívum bez emitenta, bez protistrany a bez zahraničnej vlády stojacej medzi vlastníkom a jeho bohatstvom.
Zamyslite sa nad tým rozdielom.
V rámci dolárového systému vývozca predáva obmedzený prírodný zdroj a prijíma finančné nároky vydané vládou USA.
Tieto nároky nesú politické riziko. Washington toto riziko ukázal, keď po invázii na Ukrajinu zmrazil ruské rezervy.
Zlato takéto riziko nenesie. Nikto ho nemôže vytlačiť. Nikto na ňom nemôže vyhlásiť platobnú neschopnosť.
A keď producent ropy fyzicky získa zlato do svojho vlastníctva, žiadna zahraničná vláda mu ho nemôže zmraziť stlačením klávesu.
Z pohľadu krajiny, ktorá sa snaží znížiť svoju závislosť od Washingtonu, je to zjavne príťažlivé.
Životaschopná cesta od ropy cez jüan až k fyzickému zlatu dáva producentom v Perzskom zálive spôsob, ako znížiť svoju závislosť od dolára bez toho, aby museli hromadiť veľké rezervy čínskej meny.
Ak vojna v Iráne oslabí dôveru v ochranu zo strany USA, finančná infraštruktúra potrebná na odklon od petrodolára už existuje.
Štáty Perzského zálivu majú cestu od ropy k zlatu, ktorá obchádza dolár.
Využijú ju?
ZDROJ: ZeroHedge / Ron Paul / Rada pro spolupráci v Perském zálivu / Šanghajská mezinárodní energetická burza / Richard Nixon / Donald Trump / Joe Biden / Necenzurovaná Pravda
