Po hektickom začiatku roka, kedy padali trhy a bomby po svete hlava nehlava, sa situácia začína trochu ukľudňovať. Dokonca aj v Kórei sa ľudia po toľkých rokoch nezhôd vodia za ruky. Tento rok je rokom volatility a rokom extrémov. Najbližšie mesiace však, zdá sa, prejde svet okom uragánu. Nie je to ale znakom toho, že sa veci skutočne vracajú do normálu. Je to len prechodným obdobím. Kontrast posledného roka až dvoch, kedy bola volatilita na rekordne nízkych hodnotách, s obdobím posledných mesiacov, udiera do tváre. Investori tento fakt musia zatiaľ stráviť. Trávenie, ktoré potrvá pár mesiacov bude relatívne kľudné a pokojné. Nič to však nemení na tom, že mediálna historka o raste úrokových mier, ako znaku silnejúcej ekonomiky, je totálny blud. Súčasťou trávenia bude postupné uvedomenie si tohto klamstva. V ekonomike sa začínajú veci skutočne hýbať, až keď sa dajú do pochodu veľké bloky kapitálu, ako som už veľa krát vysvetľoval. Práve tieto mesiace prejdú veľké peniaze hlbokým zamyslením. Toto zamyslenie vyústi v sériu rozhodnutí o alokácii kapitálu a následne manifestácia týchto rozhodnutí uvedie veci do pohybu.
Dlhy a vojny
Investori si počas nasledujúcich mesiacov uvedomia dva základné fakty, ktoré úplne menia ekonomické hracie pole. Za prvé im dopne, že rekordne nízke úrokové miery končia a dekáda experimentu s nulovými výnosmi je za nami. Druhou zmenou paradigmy bude zjavenie o tom, že rastúce miery skutočne nie sú znakom otužilosti svetovej ekonomiky a obchodu. S rastom mier sa inštitúcie, či už štáty alebo banky, závislé na nulovej cene kapitálu, dostanú do veľmi serióznych problémov. Preto nárast volatility od začiatku roka nie je len náhodným uvoľnením pary zo systému. Je to niečo, na čo by mali byť investori skutočne seriózne pripravení. Akceptácia týchto faktov medzinárodnou investorskou komunitou mení situáciu globálneho toku kapitálu, pretože mnohí finanční manažéri si ani poriadne nepamätajú časy, keď za požičaný kapitál platili úroky. Pohodlný život finančných expertov a analystov prestáva byť až tak pohodlný. Historicky nízka volatilita a úrokové miery spôsobili, že investovať peniaze mohli aj ľudia s IQ zlomenej lopaty. Trhy akcií, realít a dlhopisov rástli skoro desať rokov bez výrazného pádu. V takomto prostredí nezarobí peniaze len ten, kto nechce. S nárastom úrokových mier a s návratom volatility toto krásne obdobie končí a investori by si mali namiesto bielych košieľ obliecť nepriestrelné vesty. S narastajúcou volatilitou a neistotou bude kapitál psychoticky pobehovať po zemeguli.
Situácia je teraz skoro až ideálne zladená pre synchrónny výskyt zlomových javov v ekonomike a geopolitike. Rozpad dlhopisového trhu a strata kontroly centrálnych bánk budú ihneď zaonačené novou sériou vojenských operácií. Útok v Sýrii bol pokusom zatiahnuť USA hlbšie do procesu ochrany hraníc Izraela a spomaliť postupné sťahovanie sa amerických jednotiek z Blízkeho Východu. Panika okolo Severnej Kórei bola búrka v šerbli a preto som jej nevenoval na blogu moc pozornosť. Celá situácia na poloostrove bola v rukách Číny a nie USA, preto nebolo vlastne ani o čom písať. Blízky Východ je skutočné ohnisko záujmu globalistov. Jednak zo strategického hľadiska a tiež pre malé veľké tajomstvo, ktoré chcú globalisti silou-mocou ubrániť. No a taktiež aj preto, že ak v regióne vznikne nový konflikt, európske štáty, ktorým onedlho implodujú rozpočty vplyvom rastúcich úrokových mier, budú môcť pri zavedení vojenského stavu obmedziť splácanie peňazí veriteľom. A nejde len o Európu. Také Turecko má v súčasnosti štátne financie a menu na hranici rozvratu. Vedeniu Turecka by nový konflikt v regióne viac než vyhovoval. Preto Erdogan sťahuje zlaté rezervy z USA aj Anglicka.
Nenechajte sa zmýliť. Aj napriek kecom blbečkov v telke, ktorí tvrdia, že v Európe je všetko v poriadku a veria vo vedúcu úlohu Európskej komisie, čas náročných rozhodnutí je pre kontinent len kúsok za rohom. Neviem ani kde začať. Nad dlhopisovým trhom visí otáznik ohľadom toho, čo sa bude robiť, keď ECB prestane tlačiť desiatky miliárd mesačne. Globalistické figúrky na čele s babou Merkel výrazne oslabujú. Východná časť sa stavia na zadné a už aj v Taliansku zvalcovali voľby protieurópske strany. Migračná kríza zmizla v pamäťovej diere médií, kvôli jej nepopulárnosti ale riešenie je stále v nedohľadne. Európsky bankový sektor je v príšernom stave. Európske banky neboli, tak ako ich sestry za oceánom, rekapitalizované a obrovské množstvo nevymožiteľných dlhov je stále na ich súvahách. Európa je proste jeden veľký sud pušného prachu a s rastom úrokových mier o tom onedlho nikto nebude pochybovať. Možno len pár vypatlaných analystov, ktorých posielajú kvákať do telky. A tí len preto, lebo sú za to platení.
Príprava na absťák
Globalistom sa celkovo situácia rozpadá pod rukami. To je jeden z hlavných dôvodov, prečo jedna jej časť začala s plánom B. V procese vyšetrovania napojenia Trumpa na Rusov sa Mueller chytá hovadín typu platieb za pornohorečke, ktoré sprostredkoval Trumpov právnik. Zásah vyšetrovania do dôverného vzťahu právnika a klienta doslova pobúril právnickú obec v krajine. Podobne zúfalo si počínajú elitisti aj v Británii. Snažia sa zrušiť platnosť referenda o Brexite, pretože Rusi mohli na Facebooku použiť remarketing. Och nie! Keď to všetko podčiarkneme a zrátame, zistíme, že nový veľký konflikt by im teraz sedel ako holá riť na šerbeľ. Zlyhania vlád budú evidentné s tým, ako budú rásť úrokové miery. Viem, opakujem to v každom treťom článku, ale rast výnosov bude to, čo pošle veci do vývrtky. V ekonomike, politike aj na vojenskom poli.
Nulové miery držali na nohách štáty Európy, ktoré by inak boli už dávno v bankrote, taktiež banky a podniky, ktoré by boli za normálnych podmienok insolventné. Pôžičky skoro zadarmo umožnili boom lacných hypoték, leasingov, spotrebákov a úverov všetkého druhu. Preto sa obyvateľstvo zatiaľ ešte hromadne nevybralo do ulíc so sekerami v rukách. Rast úrokových mier toto všetko mení. Desať rokov pomáhali ľavicové vlády boháčom tým, že znížili výnosy na nulu a centrálne banky tlačili peniaze ako zmyslov zbavené a kým si Jano s Lacom mohli kúpiť nové auto na leasing a mali ako takú možnosť na zárobok, čert ho ber. S rastom mier bude rásť sociálne napätie. Bude sa stupňovať nespokojnosť ovčanov s vládami a táto nespokojnosť sa premietne do politickej nestability. Ich pochybenia sa už ďalej nebudú dať skrývať a politici budú potrebovať externých bubákov.
Pri pohľade do budúcnosti je nevyhnutné, aby človek zohľadňoval všetky vplyvy, ktoré budú na vývoj danej udalosti pôsobiť. Je preto nutné, aby sme si pri projekcii vývoja situácie vo svete vytvorili perspektívu. Výnosy idú hore. OK, ale čo to znamená? Fed predsa dvíha miery už skoro dva a pol roka a stále sa nič nedeje. Poďme sa bližšie pozrieť na to, ako bude výtlak mier pôsobiť na ekonomiky. Samotný rast mier nie je jediný faktor, ktorý bude šokovať svetovú ekonomiku. Ide aj o to, že výnosy rastú po dekáde experimentu centrálnych plánovačov, ktorí ich držali na nule. Miery budú rásť z nuly na reálne čísla a nikto sa neodváži odhadnúť, aký dopad bude mať niečo také na globálnu ekonomiku a obchod. Maškaráda optimizmu v médiách nemá žiadne reálne opodstatnenie, zvlášť teraz, keď sa výnosová krivka splošťuje skôr ako sa jej krátka strana dostala na polovicu svojej historickej priemernej hodnoty. Ak boli nulové výnosy to jediné, čo držalo ekonomiku pokope od poslednej krízy, čo sa stane, keď páni s kravatami vytiahnu špunt? Aký osud čaká entity, ktoré drží na nohách jedine to, že môžu starý dlh splácať novým, lebo cena kapitálu je nula?
Fed vedie normalizáciu menovej politiky, po dekáde drogového tripu. A to myslím doslova. Samotný ľudia z Fedu, ako bývalý riaditeľ jeho dallaskej pobočky Fisher povedal, že centrálne banky do ekonomiky vstrekli kokaín a heroín. Svetovou ekonomikou bude onedlho hádzať riadny absťák. Investori mali dva roky na to, aby sa pripravili na vstup do úplne novej dimenzie, v ktorej budú veci fungovať inak, ako boli posledné roky zvyknutí. Rast mier už nie je niečo hypotetické. Rast mier je reálny a z toho, čo môžeme zatiaľ vidieť, aj dosť prekvapivý. Nejde len o absolútne čísla rastu. Tie samotné sú dosť desivé. Krátkodobé výnosy vystrelili prudko hore za posledné tri roky. LIBOR narástol z 0,75 na 2,75. To znamená, že miera medzibankových pôžičiek išla za posledné tri roky hore o 250%. Fed funds rate je za rovnaké obdobie hore z 0,16 na súčasných 1,6%. To je 10x! LIBOR slúži ako benchmark pre obrovské množstvo hypoték, dlhov a lízingov na celej planéte. Tu, práve toto je zdroj volatility trhov ktorá ako vždy analystov v telke nečakane zaskočila. Porcie ešte zatiaľ prechádzajú systémom a ten ich pomaly trávi. Výtlak výnosov z rekordne nízkych hodnôt investorov určite zaskočí. Toto je dôvod, prečo sa trhy od začiatku roka otriasajú v základoch. V štruktúre, ktorá držala trhy a ekonomiku pokope, sa začali tvoriť trhliny.
Proces trávenia bude trvať ešte pár mesiacov. Čo je ale najdôležitejšie a najviac prispeje k tomu, že sa investorom konečne otvoria oči, je zrýchlenie rastu krátkodobých výnosov. Keď sa pozrieme na nárast výnosov za posledné tri roky, prvé dva boli výtlaky mier veľmi pomalé. Posledné mesiace však idú výnosy hore veľmi rýchlo. Toto zrýchľujúce tempo rastu nákladov za kapitál je to, čo uvedie svetový kapitál do pohybu. Znakom zmien sú aj personálne výmeny na popredných pozíciach globálnej mocenskej štruktúry. Nový predseda Fedu nebol veľkým fanúšikom stimulov a dá sa očakávať, že tento rok budeme svedkami 3-4 výtlakov. Krátkodobé miery sa tak možno na konci roka dostanú na úroveň 2,35%. Tým sa krátkodobé výnosy budú opäť nebezpečne približovať výnosom dlhodobým. Výnosy desaťročných dlhopisov teraz olizujú hranicu 3%. Bude to nárast krátkodobých úrokových mier, ktorý sploští a následne prevráti výnosovú krivku.
Súboj sa ešte len začína
Tento rok je rokom volatility a extrémov. Vo všetkých ich podobách. Nasledujúce mesiace však budeme prechádzať okom uragánu. Akciové trhy sa stabilizujú, príde leto a investori si dajú na pár mesiacov pokoj od investovania a všetkého, čo s tým súvisí. Aj napriek tomu, že sme v roku volatility, nasledujúcich pár mesiacov bude vládnuť až nudný pokoj. Bude bežať proces trávenia. Keď sa však v jeseni vrátia traderi za trading desky, prídu do úplne iného sveta. Proces trávenia bude ukončený. Okolo októbra až novembra už nikto nebude pochybovať o tom, čo sa v skutočnosti deje. Nenechajte sa však zmiasť. Zatiaľ čo navonok bude pohoda a veget, v pozadí bude prebiehať intenzívna príprava na ďalšie kolo súboja globálnej elity. Toto chvíľkové voľno od hektického vývoja svetových udalostí využije odboj na strane Trumpa pre prípravu ofenzívy. Kríza na Kórejskom poloostrove je zažehnaná, bombardovanie Sýrie zmizlo zo správ, vyšetrovanie jeho napojenia na Ruské tajné služby sa ukázalo ako úplná blamáž Mullera a demokratov. Chvíle kľudu využije Trump na preskupenie a pre prípravu ďalšej fázy útoku na najslabší článok globalistickej elity. Na ich pedofilné siete.
Práve ony sú Achillovou pätou globalistov. O tom, že tieto siete sú elitou využívané ako stredný a vyšší manažment pre ich operácie som písal niekoľko rokov. Dávno pred tým, než s odhaleniami prišiel QAnon. Elity využívajú a dosádzajú na dôležité pozície aktívnych pedofilov. Tí pracujú húževnato a nemajú zbytočné otázky, pretože každý z nich má niekde zložku s fotkami. Ak by sa niektorý z nich postavil proti plánom elity, z váženého pána prokurátora alebo riaditeľa významnej korporácie by sa stal hmyz. Niekto, koho aj vo väzení považujú za úplný ľudský odpad. Odhalenia okolo Harvey Weinsteina a Allison Mac boli len slabý odvar toho, čo nás čaká. Toto bola len veľmi vlažná prípravná fáza. Allison sa ukázala nielen ako talentovaná herečka ale aj speváčka. Útokom na pedofilné siete bude priamo podkopaná moc elít, pretože stratia dôležité ľudské zdroje. Médiá hlavného prúdu húževnato odmietajú informovať o celých sériách záťahov voči pašerákom ľudí v USA. Aj o senátoroch, na ktorých strieľali po tom, čo sa opovážili vyzvať do boja proti obchodovaniu s ľuďmi. Preto Giuliani hovoril v telke o Comey ako o veľmi perverzon mužovi. Pervert Comey bude nové meme, presne, ako slovné vírusy Slimeball Comey či Crooked Hillary, naočkované do amerického podvedomia počas volieb.
Vyhliadky na ďalšie mesiace sú celkom pozitívne. Bude sa zdať, že situácia sa po hektickom začiatku roka vo svete ukľudňuje. Príde leto, nálada sa zvoľní. Bude to však prechádzka okom uragánu. Po lete bude na globálnu elitu čakať séria serióznych výziev. Prvé otrasy v dôsledku rastu výnosov budú reálne a skutočné a elitisti nebudú stíhať hasiť jeden požiar za druhým. Tieto otrasy budú značiť začiatok konca menového systému vo forme, v akej ho poznáme a ponesie so sebou sériu zmien v procesoch globálnej správy vecí. Je to veľmi dôležité obdobie, ktoré pôvodne chcela globalistická elita využiť na zavedenie nového plánu organizácie svetových udalostí. Zatiaľ to ale vyzerá tak, že elita sa bude snažiť udržať nad vodou loď bez kormidla počas strašnej búrky. A pri tom im Trump s jeho kumpánmi budú, podrážať kolená tým, že budú útočiť na veľmi dôležité prvky ich systému kontroly. Situácia po lete bude o magnitúdu výraznejšia, ako pohyby na trhoch zo začiatku roka. Nebude to však úplný kolaps systému. Neberte ma zle. Bude to len ďalší hlučný otras v štruktúre svetového finančného systému. Aj keď, môže naháňať strach. Začína sa zaujímavé obdobie, ktoré globalisti nemusia prežiť. Uvidíme, či ich vzájomná súdržnosť bude silnejšia, ako ich individuálna snaha zachrániť si kožu a aspoň nejaký majetok.
